國都證券日前發(fā)布研究報(bào)告表示，目前45%以上的鋼管消費(fèi)由房地產(chǎn)、機(jī)械、煤炭等強(qiáng)周期行業(yè)帶動(dòng)，國五條對(duì)地產(chǎn)的打壓及中央政府主動(dòng)降低經(jīng)濟(jì)增速調(diào)結(jié)構(gòu)的策略將使得鋼管總需求同步放緩。鋼管行業(yè)兩級(jí)分化較為嚴(yán)重，低端產(chǎn)能主要服務(wù)于傳統(tǒng)房地產(chǎn)機(jī)械等，而高端產(chǎn)能主要服務(wù)于油氣開采、輸送，發(fā)電、電網(wǎng)建設(shè)等，且集中度相對(duì)較高。
報(bào)告預(yù)計(jì)油氣資源開采難度提升將拉動(dòng)的特殊油套管需求，大參數(shù)火電機(jī)組新建及技改將拉動(dòng)高端鍋爐管需求，天然氣擴(kuò)容將繼續(xù)拉動(dòng)油氣管道需求，特高壓建設(shè)將拉動(dòng)電網(wǎng)結(jié)構(gòu)用管的需求。因此，上述細(xì)分領(lǐng)域均有較強(qiáng)的抗周期性，有望使得相關(guān)鋼管需求逆周期增長。推薦細(xì)分領(lǐng)域龍頭，1、無縫鋼管標(biāo)的：常寶股份、久立特材；2、焊接鋼管標(biāo)的：金洲管道、玉龍股份。